江波龙老板高中毕业：在深圳做了三年业务员 创业获国家大基金认可 拟申请创业板上市

原标题：这位老板高中毕业，在深圳做了三年业务员，创业获国家大基金认可，如今要……

来源：IPO日报

近日，深交所官网显示，深圳市江波龙电子股份有限公司（下称“江波龙”）已递交申报稿，拟申请在创业板上市，目前进入“已问询”阶段，保荐机构及主承销商为中信建投证券。

此次申请上市，公司拟募集资金15亿元，用于江波龙中山存储产业园二期建设项目、企业级及工规级存储器研发项目，以及补充流动资金。

高中生的逆袭

据介绍，江波龙成立于1999年，前身为深圳市江波龙电子有限公司，创立者为自然人蔡华波。

记者注意到，公司的这位创始人可谓年少有为。

公开信息显示，蔡华波出生于1976年，高中学历。在深圳市海洋王投资发展有限公司做了三年业务员后，年仅23岁的蔡华波便创建了江波龙有限，历任总经理、执行董事、董事长；2015年至2018年兼任北京君正集成电路股份有限公司独立董事；现任江波龙的董事长、总经理。

公司成立之时，自然人蔡锦江和陈广瑜各出资了45万元、5万元，而这两人并非公司的实际出资人，而是代蔡华波持股。

至于股权代持的原因，公司在申报稿中解释称，“蔡华波彼时处于创业初期，主要负责市场开发并需要经常出差，考虑到工商登记及变更等手续较为繁杂，故由其长兄蔡锦江代其办理工商登记设立手续并持股”；另外，由于当时蔡华波、蔡锦江均未有深圳市户口，故两人请有深圳市户口的朋友陈广瑜协助设立江波龙有限，一并为蔡华波代持股份并登记为名义股东。2001年，前述股权代持关系解除。

截至招股书签署日，公司控股股东为蔡华波，实际控制人为蔡华波、蔡丽江，两人系姐弟关系；两人合计直接和间接控制公司66.33%股权，并在本次发行股票完成后仍为公司的共同实际控制人。

至于外部股东，在公司变更为股份有限公司后，2019年11月，江波龙进行了一次增资，国家集成电路基金以6亿元的价格认购了公司428.57万股份（本次发行前，国家集成电路基金持股6.93%）。除了国家集成电路基金外，上凯创投、力合创投、深圳展想、泰科源等投资机构也同时入股，本次增资的价格定为140元/股。

图片来源：公司申报稿

参考上述增资价格和彼时的总股本，IPO日报粗略计算，彼时对应江波龙的投后估值为86.53亿元。

收入主要靠境外

公司主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售；存储器广泛应用于智能手机、智能电视、平板电脑、计算机、通信设备、可穿戴设备、物联网、安防监控、工业控制、汽车电子等行业以及个人移动存储等领域。

申报稿显示，2018年-2020年（下称“报告期”），江波龙实现营业收入42.28亿元、57.21亿元、72.76亿元，对应净利润分别为-5843.69万元、1.27亿元、2.76亿元。

报告期内，公司主营业务收入主要来源于嵌入式存储、固态硬盘和移动存储。其中，嵌入式存储在2020年给公司贡献了32.8亿元的收入（占当期总收入的45.08%），固态硬盘收入为18.88亿元（占比25.94%），移动存储收入为18.6亿元（占比25.56%），内存条收入为2.45亿元（占比3.37%）。

IPO日报注意到，公司的收入大部分来自境外地区。

据披露，2018年-2020年，江波龙的境外销售占比分别为85.24%、85.19%、84.74%，其主要销往的地区为中国港澳台地区，后者在公司总收入中占比62.19%、64.37%、66.74%；此外，境外采购分别在公司各期的总采购额中占比达95.65%、93.38%、87.61%。

图片来源：公司申报稿

不过，从整体行业来看，由于国内存储晶圆产业起步较晚，目前这部分市场仍为国际企业所垄断。

根据 Omdia（IHS Markit）统计，2020 年三星电子、铠侠、西部数据、SK海力士、美光科技、英特尔在全球NAND Flash市场份额（以销售额计）高达98.69%，三星电子、SK海力士、美光科技在全球DRAM 市场份额（以销售额计）也达到了94.51%。